środa, 24 lutego 2016

Aqua Poznań - rewelacyjny rok


A Aqua Poznań napisałem rok temu, więc załączam link, żeby nie powtarzać podstawowych informacji (o Aqua).

Dla przypomnienia najważniejszą informacją jest to, że AQUA Poznań realizuje kontrakt dla PERM Przyjaźń, w którym przejęła rolę lidera konsorcjum po problemach PBG SA.

I z raportu za 2015 r. ukazuje się obraz sukcesu na tym kontrakcie.


Przychody zwiększyły się blisko 4-krotnie, a zysk wzrósł 2,5-krotnie.
 

Są to wyniki robiące wrażenie!

Co dla mnie jest istotne w przypadku spółek projektowo-budowlanych to rozliczenie wykonanych prac i otrzymanie płatności od zleceniodawcy.

Spółka ma na rachunku ponad 9 mln zł, a zobowiązań do spłaty 7,7 mln zł. Czyli sytuacja płynnościowa jest komfortowa.

W bilansie w rozliczeniach międzyokresowych znajduje się jeszcze 7,2m wykonanych prac budowlanych.

Kontrakt z PERM powoli zbliża się do końca. Spółka w raporcie podaje, że rzeczowa budowa rurociągu wykonana jest w 84%, a finansowa w 78%. Termin realizacji został przesunięty na 29.02.2016 r. Zatem jeżeli nie będzie żadnych niespodzianek, to również w I kwartale spółka powinna pokazać dobry wynik.

Ważne pytanie - co dalej?
Realizacja PERN to był skok dla Aqua i uzyskanie doświadczenia i istotnych referencji. W końcu powinno rozkręcić się wykorzystywanie budżetu unijnego na lata 2014-2020, a tym samym istotny wzrost projektów inwestycyjnych, które może realizować Aqua.




Na chwilę obecną po znacznym skoku kursu akcji kapitalizacja spółki to 11 mln zł.
Zatem wskaźniki kształtują się następująco:
C/Z = 3,25 (!), a C/WK=1,3 (warto jednak pamiętać, że spółka korzysta głównie z podwykonawców, więc nie potrzebuje środków trwałych, choć potrzebuje wiarygodności czyli m.in. kapitałów)

Trzeba  jednak pamiętać, że Aqua to mała spółka i trudno jej będzie konkurować z większymi samodzielnie o duże kontrakty. Wydaje się zatem, że nie uda się powtórzyć wyniku z 2015 r., choć potencjał do wzrostu spółka posiada.

PS. I jeszcze jedno ryzyko - zakończenie inwestycji w budowlance nie zawsze przebiega korzystnie dla wykonawcy.

6 komentarzy :

  1. Bardzo fajnie, że wróciłeś. Pozdrawiam.

    T.

    OdpowiedzUsuń
  2. Fajnie, że blog wrócił.

    OdpowiedzUsuń
  3. czy to jest WIELKI POWRÓT OBS :):):)

    OdpowiedzUsuń
  4. Cześć,
    Mam prośbę abyś krótko napisał na temat spółki WASKO - chodzi i po prostu czy nie ma tam jakiejś ukrytej niemiłej niespodzianki, ktorej nie widzę.

    PS Mam nadzieję, że znajdziesz czas na czestsze wpisy.

    Pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
  5. super.. brakowalo Nam Ciebie :)

    OdpowiedzUsuń
  6. Bardzo dobra analiza można prosić o analizę TAMEX'a z NC Dziękuje

    OdpowiedzUsuń