sobota, 17 września 2016

Benjamin Graham - guru analizy fundamentalnej

Polecam Qnews - newsletter Quercusa. Można tam znaleźć sporo mądrych rzeczy.
Jedną z tych, które mi przypadły do gustu, to 10 sentencji Benjamina Grahama - zwolennika analizy fundamentalnej (link). Warto je znać.
Oto one:



1. To czy masz rację czy nie, nie zależy od tego, czy tłum się z tobą zgadza. Masz rację, jeżeli twoje dane i rozumowanie są słuszne.
2. Najbardziej realistyczna różnica między inwestorem i spekulantem sprowadza się do ich podejścia względem ruchów notowań na rynku akcji. Spekulator dąży do tego, by przewidzieć wahania notowań i zarobić na nich. Inwestor dąży do tego, by kupić i trzymać odpowiednie papiery wartościowe po odpowiednich cenach.
3. Co do zasady, wahania cen mają tylko jedno znaczenie dla prawdziwego inwestora. Stwarzają okazje do przemyślanego kupowania, gdy ceny mocno spadają i przemyślanego sprzedawania po silnych wzrostach. W innych przypadkach lepiej dla inwestora będzie, jeśli zapomni o rynku akcji i skupi się na wynikach z dywidend i wynikach operacyjnych swoich spółek.
4. Jeśli chcesz spekulować, czyń to z otwartymi oczami, wiedząc, że w ostatecznym rachunku prawdopodobnie stracisz pieniądze; pamiętaj, by ograniczyć kwotę, którą spekulujesz i oddzielić ją zupełnie od programu inwestycyjnego.
5. Aby inwestować inteligentnie, należy uzbroić się w odpowiednią wiedzę na temat tego, jak różne rodzaje obligacji i akcji zachowywały się w różnych, zmiennych warunkach, z których przynajmniej niektóre mogą zdarzyć się ponownie. Trudno o bardziej prawdziwe i mające zastosowanie do Wall Street stwierdzenie, niż słynne ostrzeżenie filozofa Santayany: ‘Ci, którzy nie pamiętają przeszłości, są skazani na jej powtarzanie’.
6. Przyszłość kryje w sobie wiele niewiadomych, więc inwestor nie może sobie pozwolić na trzymanie wszystkich funduszy w jednym koszyku, bez względu na to czy jest to koszyk złożony z obligacji, czy z akcji.
7. W 99 na 100 przypadków akcje danej spółki są przy pewnej cenie wystarczająco tanie, by je kupować, a przy pewnej innej cenie są tak drogie, że powinny zostać sprzedane. Nawyk porównywania ceny z tym, co za nią jest oferowane, to nieoceniona zaleta w inwestowaniu.
8. Akcje nie stają się rozsądną inwestycją tylko dlatego, że mogą być kupione po cenie zbliżonej do wartości aktywów netto. Inwestor powinien dodatkowo wymagać satysfakcjonującego wskaźnika cena/zysk, wystarczająco mocnej pozycji finansowej oraz perspektywy co najmniej utrzymania poziomu zysków w przyszłych latach.
9. Inwestowanie jest najbardziej inteligentne, gdy najbardziej przypomina prowadzenie biznesu. Niesamowite, jak wielu zdolnych przedsiębiorców próbuje sił na Wall Street, zupełnie ignorując wszelkie rozsądne zasady, dzięki którym odnieśli sukces w swych własnych biznesach.
10. Największym problemem, a wręcz wrogiem inwestora jest zazwyczaj on sam.

1 komentarz :

  1. Swietne, ponad czasowe !
    Tylko jak te zasady trudno samemu realizowac.

    L.

    OdpowiedzUsuń