wtorek, 6 lutego 2018

Spółki z górnej półki: Ferro

Korzystając z mocnej przeceny na początku sesji kupuję akcje Ferrro do portfela.

/uaktualnione o analizę spółki/

Dodane do portfela 207 akcji po 14,50 zł.
Skład i historia portfela: Portfel

O Ferro we wcześniejszych wpisach:
Ferro - dynamiczny rozwój poza Polską
Ferro po rekordowym 2016 roku
Ferro pędzi dalej

Grupa FERRO jest jednym z największych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej producentów armatury sanitarnej i instalacyjnej.
Po 3 kwartałach 2017 roku przychody wyniosły 279 mln zł (+11,8% r/r), a zysk netto 33,2 mln zł (+34,2%). Grupie sprzyja boom w deweloperce i związane z nimi wykańczanie mieszkań.

Poprawę widać w Polsce, ale większą dynamikę spółka osiąga w Rumunii.

Rumunia w III kw. miała PKB = 8,8% !
Polska za 2017 r. osiągnęła PKB = 4,6%.

To wszystko bardzo pozytywnie wpływa na sprzedaż i wyniki Ferro.
Ferro ponosi znaczącą część kosztów zakupów w USD, więc umocnienie PLN wobec USD sprzyja grupie. Natomiast negatywny wpływ będzie miał wzrost ceny miedzi w 2017 roku.

Moje prognozy wskazują na to, że zysk netto Ferro w 2017 roku przekroczył 40 mln zł.
Aktualna kapitalizacja 350 mln zł, co daje prognozowane C/Z<9.

Jednocześnie Ferro co roku płaci wysoką dywidendę (w 2017 stopa dywidendy wyniosła 6,76%).

Ryzykiem dla kursu jest blisko 100% obecność funduszy w akcjonariacie. 

Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych. Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych.

9 komentarzy :

  1. OBS, piękny zakup :D ja dopiero wstałem i az się przestraszyłem tych czerownych minusów :)
    Krzysiek

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Czy piękny to się okaże za kilka dni.

      Usuń
    2. Piękny, piękny. Ja sobie pluje w brodę, że tak późno wstałem, bo 14,50 to bardzo okazyjna cena. Morgan

      Usuń
  2. PRzesadzili dzisiaj z tymi minusami :) ja dobrałem monari, szkoda ze wiecej kasy nie ma bo tez bym ferro kupił :D

    OdpowiedzUsuń
  3. Ja dzięki mojemu bankowi ING nie mogłem nic zrobić. Akurat we wtorek miał awarię. Niestety te awarie zdarzają się dosyć często

    OdpowiedzUsuń
  4. "Ryzykiem dla kursu jest blisko 100% obecność funduszy w akcjonariacie."
    z jednej strony tak, z drugiej aż się prosi o wezwanie przez inwestora branżowego lub private equity. Przy dobrej cenie z funduszami byłaby szybka piłka.

    OdpowiedzUsuń
  5. Całkiem sensowna oferta przy wycenie C/Z < 9

    OdpowiedzUsuń
  6. OBS, czy mógłbyś się pokusić o przedstawienie scenariusza, gdyby do takiego wezwania doszło? Czy wykup mógłby być niekorzystny dla akcjonariuszy?

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Wezwanie byłoby bardzo korzystne. W akcjonariacie są fundusze, które nie pozwolą na wykup po niskiej cenie.
      Ale to jest gdybanie, szkoda na to czasu.

      Usuń